多年来，加密货币平台与传统券商一直并行运作。希望同时投资数字资产和美国股票的投资者通常需要开设单独的账户、使用不同的资金通道以及独立的投资组合管理工具。Bitget的Stocks 2.0计划旨在弥合这一鸿沟。该计划于2026年6月推出，扩大了Bitget的股票产品范围，超越了代币化股票，并引入了双轨制：通过Reality发行的rToken提供代币化股票敞口，以及通过Stock+提供直接美股持有——这是一种类似券商的产品，允许符合条件的用户使用USDC等数字资产购买真实美股。最终，该平台力图将股票和加密货币纳入同一个账户环境，而非将它们视为独立的资产类别。问题是，Stocks 2.0是否切实改善了加密原生投资者获取股票的渠道，抑或只是给已经拥挤的市场增加了又一层复杂性。
两种获取股票的途径
Stocks 2.0最独特之处在于它提供了两种不同的美股敞口路径。第一种是通过rTokens——由受监管的现实世界资产发行平台Reality发行的代币化股票产品。这些资产提供对基础美股和ETF的经济敞口，同时仍与Bitget的加密生态系统整合。例如rAAPL、rNVDA、rTSLA和rQQQ。据Bitget介绍，该平台目前通过rToken框架支持超过500种股票和ETF相关资产。
第二种是Stock+，它采取更传统的方式。Stock+不提供代币化敞口，而是使符合条件的用户能够通过持牌券商基础设施购买实际美股，并使用数字资产进行交易融资。该产品支持超过10,000种美股和ETF，并包含市场数据、投资组合跟踪、零股投资和企业行动支持等熟悉的券商功能。
这种区别很重要，因为代币化股票和真实股票经常被混为一谈，尽管它们服务于不同的目的。Stocks 2.0承认一些用户希望直接拥有所有权，而另一些用户则优先考虑代币化资产的灵活性和可组合性。以下是两种产品的全面对比：
- 产品名称：rTokens vs Stock+
- 产品类型：股票代币 vs 传统股票
- 发行方：Reality vs 纳斯达克/纽交所上市公司
- 资产覆盖：500+主要美股 vs 最初覆盖10,000+美股及ETF
- 流动性：直接接入纳斯达克等市场
- 托管与清算机构：Alpaca Securities vs RQD Clearing, Atomic Vaults Securities
- 交易体验：类似加密货币现货交易 vs 类似传统券商
- 交易费用：从0.1%起，限时折扣
- CRS税务报告：不适用 vs 适用
- 交易时间：精选主要资产7×24小时 vs 5×24小时
- 使用场景：可用作期货保证金、策略交易 vs 目前不可用
- 股东权利：现金分红和股票分割1:1映射，无投票权 vs 完全股东权利
- 目标用户：看好股票的加密货币投资者 vs 传统券商用户
加密到股票的管道
或许支持Stocks 2.0的最有力理由是便利性。传统上，希望投资苹果、英伟达或特斯拉等公司的加密货币投资者需要卖出数字资产、将资金转移到银行账户、将资本转移至券商，然后执行股票购买。Stocks 2.0试图简化这一过程，允许用户在其已持有加密资产的同一环境中进入股票市场。Bitget将股票定位为更广泛投资组合中的另一种资产类别，而非将其视为一个独立的目的地。对于加密原生用户来说，这可能是该产品最大的吸引力。能够在不出平台的情况下在加密货币、代币化资产和股票之间切换，反映了整个行业向统一金融基础设施推进的趋势。这也与Bitget的“通用交易所”（UEX）战略紧密契合，该战略旨在将多种资产类别整合到单一账户体验中。
零股投资降低门槛
另一个显著功能是零股所有权。Stocks 2.0允许用户购买股票的部分份额，而无需购买整股。Bitget表示，投资可以从0.0001股起投，使高价股票对小型投资者更加可及。这一功能在当今的券商领域并不罕见。Robinhood等平台在过去十年中普及了零股投资。然而，零股投资在加密货币市场中尤其相关，因为投资者已经习惯于将资产分割成极小的单位。从购买比特币的一部分到购买美股的一部分，这一转变显得颇为自然。结合稳定币融资，零股投资降低了可能首次探索股票市场用户的资本门槛。
理解rTokens
代币化股票仍然是数字资产行业中最容易被误解的领域之一，Bitget的实施方案也不例外。由Reality驱动的rTokens旨在提供对基础股票和ETF的1:1资产支持经济敞口，同时将这些资产整合到Bitget的交易生态系统中。符合条件的用户可能会收到股息分配，并受益于股票分割等支持的企业行动。不过，rTokens不应与直接股票所有权混淆。Bitget自身的文档指出，rTokens通常提供经济敞口而非注册股东所有权。这一区别影响了代理投票和股东参与等权利。对于许多交易者来说，这一区别可能不如流动性、可及性和整合性重要。但评估代币化股票的用户应理解经济敞口与传统股票所有权之间的区别。因此，在同一个生态系统中同时提供rTokens和Stock+是Stocks 2.0更实用的设计选择之一。用户不会被强制采用单一股票获取模式。
rTokens与其他代币化股票产品的比较
Bitget并非进入一个空白的市场。Ondo和币安等平台已经推出了各自的代币化股票方案。据Bitget称，其rToken生态系统通过更深的交易平台整合、更广泛的功能以及对受监管市场准入的强调而脱颖而出。以下是各产品的比较：Bitget rToken通过直接接入纳斯达克提供高流动性，拥有南非和萨尔瓦多的双重监管覆盖并每日进行PoR审计，支持保证金抵押、二级数据、统一账户、API交易、周末交易和策略交易等高级功能。相比之下，Ondo Stock和币安bStock提供中等流动性，主要由做市商支持，功能有限。
超越交易
Stocks 2.0还值得注意的是Bitget如何将股票定位在其更广泛的生态系统中。某些代币化股票资产不仅可以作为独立的投资产品，还可以整合到其他平台功能中，包括统一交易账户、多资产保证金系统、交易策略、跟单工具以及部分支持的生息产品。这反映了数字资产市场中更广泛的转变。代币化越来越被视为不仅是在区块链轨道上表示传统资产的方法，而且是使这些资产在数字金融系统中实现互操作的方式。这一愿景能否最终获得主流采用仍有待观察。然而，Stocks 2.0展示了交易所如何开始将股票视为可编程金融资产而非孤立持有物。
与传统券商的比较
将Stocks 2.0与成熟券商直接比较并非完全恰当，因为目标受众不同。传统券商主要为股票投资者构建。相比之下，Bitget试图服务于已经活跃于加密货币市场并希望更便捷地获取股票的投资者。从这个角度看，Stocks 2.0与其说是要取代券商，不如说是要减少不同资产类别之间的摩擦。深度融入传统金融的投资者可能仍会偏好专门的券商平台和长期建立的流程。而加密原生用户可能会欣赏从一个界面管理数字资产和股票敞口的能力。因此，Stocks 2.0的吸引力很大程度上取决于用户优先级。寻求纯粹券商体验的投资者可能会关注Stock+，而对加密整合性股票敞口感兴趣的用户可能在rTokens中发现更大价值。
结论
Bitget Stocks 2.0与其说是一个独立的产品，不如说是一次将两个传统上独立运作的投资世界统一起来的尝试。它最大的优势在于灵活性。用户可以选择通过rTokens获得代币化股票敞口，或通过Stock+获得直接所有权，同时使用数字资产进行投资融资，并与加密持仓一起管理。该平台不会在所有情况下消除对传统券商的需求，也并不一定试图这样做。相反，它提供了一个不同的主张：将股票引入加密原生的投资组合环境。对于已经活跃于数字资产的投资者来说，这可能是最有吸引力的特点。随着交易所竞相扩展到加密货币之外，Stocks 2.0提供了一个初步的视角，让我们一窥未来更整合的投资平台可能成为的样子。