比特币（BTC）近期出现明显的积累迹象。尽管现货需求依然疲软，但正在缓慢复苏。根据CryptoQuant的交易所净流量数据，币安（Binance）流出9,030枚BTC。然而，Coinbase溢价差为负值，表明美国机构投资者整体为净卖出方。AMBCrypto报道指出，有理由相信卖方力量即将耗尽。这种耗尽与需求的缓慢复苏，或为反弹创造条件，熊市周期可能已经过去。
短期来看，杠杆和已实现波动率也在下降。在这种环境下，反弹是可能的，但仍需耐心等待市场转向的确认。比特币ETF的净流入创下九个月来最长的连续流入纪录。
来源：CryptoQuant
分析师Amr Taha指出，比特币ETF的流入并非单一实体所为。贝莱德（BlackRock）的IBIT在7月14日至21日的四个交易日内录得约5.57亿美元的正净流入。7月21日，21Shares的ARKB增加了约7000万美元。持续的积极读数显示出投资者对市场的信心。
来源：Santiment
Santiment在X平台上发帖称，自7月14日以来，比特币现货ETF净流入达9.81亿美元。这轮连续7天的流入是九个月来的首次，上一次出现如此连续的流入是在2025年10月，当时比特币正冲向12.6万美元的高点。该数据平台写道，流入动能可能推动加密市场进一步走高。另一方面，单日巨量流入可能意味着FOMO（害怕错过）情绪。短期看涨情绪过热可能导致局部顶部形成。
比特币ETF的流入推动价格反弹至66,956美元的局部高点。但截至目前，价格未能突破67,292美元关口，也未能打破近期的看跌价格结构。
其他消息方面，7月初有报道称日本通过了一项加密货币法案，可能为在东京证券交易所上市比特币现货ETF打开大门。该法案还将把加密货币税率从目前的约55%降至20%。不过，该法案仅在日本国会参议院的一个委员会中获得通过，尚未成为法律，或有望在2027年前正式生效。
最终总结：比特币ETF净流入创下连续7天正流入的纪录，持续时间上一次出现是在2025年10月市场见顶之前。市场情绪正在恢复，但断言市场底部已至还为时过早。